Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), politika faizini 300 baz puan indirimle yüzde 43 seviyesine çekti. Ayrıca, gecelik vadede borç verme faiz oranını yüzde 49’dan yüzde 46’ya, gecelik vadede borçlanma faiz oranını ise yüzde 44,5’ten yüzde 41,5’e indirdi. Merkez Bankası'nın karar metninde "Enflasyonun ana eğilimi haziran ayında yatay seyretmiştir. Öncü veriler temmuz ayında aylık enflasyonun aya özgü unsurlarla geçici olarak artacağına işaret etmektedir. Yakın döneme ilişkin veriler, talep koşullarının dezenflasyonist etkisinin arttığını göstermektedir." ifadeleri dikkat çekti. Merkez Bankası'nın faiz kararına ilişkin öngörülerde 250 baz puanlık indirim beklentisi öne çıkmıştı. Öte yandan kimi uzmanlardan sürpriz tahminler de gelmişti. Finans uzmanlarının Merkez Bankası'nın faiz kararına ilişkin tahminleri şöyle gerçekleşti:
AA FİNANS
AA Finans'ın beklenti anketine katılan ekonomistler, temmuz ayında Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankasının (TCMB) politika faizini 250 baz puan indirerek yüzde 43,50'ye çekmesini bekliyordu.
REUTERS ANKETİ
Reuters anketine göre TCMB'nin bugün indirim döngüsüne 250 baz puan ile başlaması bekleniyordu. Reuters'ın bir diğer anketine göre ayrıca genel beklenti faiz indirimlerin bu ay başlaması ve en az 2026 üçüncü çeyrek sonuna kadar devam etmesi yönündeydi.
BLOOMBERGHT ANKETİ
Bloomberg HT'nin faiz anketine katılan kurumların medyan tahminine göre piyasa, TCMB'nin bir hafta vadeli repo ihale faiz oranını 250 baz puan indirimle yüzde 43,5'e düşürmesini bekliyordu. Ankete göre temmuzda en düşük haftalık repo faizi tahmini yüzde 42,5 seviyesinde olurken, en yüksek beklenti yüzde 46 oldu. 20 kurumun katılımıyla gerçekleştirilen ankete göre TCMB'nin gecelik borç verme faiz oranını yüzde 49 seviyesinden yüzde 46 seviyesine düşürmesi bekleniyor. Ankete katılanların en yüksek gecelik borç verme faiz oranı yüzde 49 olurken en düşük ise yüzde 43 seviyesinde oldu. Yıl sonu politika faizine yönelik medyan beklenti ise yüzde 36 seviyesinde olurken bir önceki anket döneminde bu oran yüzde 35 seviyesindeydi. En düşük beklenti nisan ayı faiz anketine göre 200 baz puan artışla yüzde 35, en yüksek beklenti ise 250 baz puan geri çekilme ile yüzde 37,5 oldu.
FORINVEST ANKETİ
ForInvest haber anketinde temmuz ayı toplantısına ilişkin medyan beklenti faizin 250 baz puan indirimle yüzde 46 seviyesinden yüzde 43,5 seviyesine indirileceği yönünde oluştu. ForInvest Haber anketine katılan 25 ekonomistin 13'ü gösterge faizin 250 baz puan indirileceğini öngördü. 5'er ekonomist haftalık repo faizinde 300 ve 350 baz puan indirim beklerken, ekonomistlerden 1'i faizin 400 baz puan, 1'i ise 200 baz puan indirileceği görüşünü savundu.
2025 yıl sonuna ilişkin medyan faiz tahmini yüzde 36 seviyesinde oluşurken, beklenti aralığı yüzde 38 ila yüzde 34 bandında oluştu. Bir önceki ankette beklenti yüzde 35 seviyesinde gerçekleşmişti. TCMB gösterge faizinin 2026 sonunda ise yüzde 25,00 seviyesine gerilemesi bekleniyordu. Gelecek yıl sonu için en yüksek tahminde bulunan ekonomist yüzde 30, en düşük tahminde bulunan ekonomist ise yüzde 20 tahmininde bulundu. Bir önceki dönem beklenti yüzde 27,5 seviyesindeydi.
MORGAN STANLEY
ABD'li bankacılık devi Morgan stanley, temmuz ayında 250 baz puanlık faiz indirimiyle politika faizinin yüzde 43,50 seviyesine düşmesini ve ardından üst üste 3 kez 250 baz puanlık indirimle yıl sonunda faiz oranının yüzde 36 seviyesine inmesini öngördü.
GOLDMAN SACHS'TAN SÜRPRİZ TAHMİN
ABD'li yatırım bankası Goldman Sachs analistleri TCMB'den 350 baz puanlık bir faiz indirimi bekliyordu. Clemens Grafe'in aralarında bulunduğu ekonomistler, "TL mevduatlar üzerindeki stopaj vergisinin artırılması ve süregelen siyasi belirsizlik nedeniyle daha küçük bir faiz indirimi öngörmemize yol açabilecek riskler görüyoruz" diye yazdı. Notta, "Dezenflasyon, rezerv toparlanması ve sınırlı dolarizasyon ortamı, 350 baz puanlık faiz indirimi beklentimizi destekliyor" denildi.
MERKEZ BANKASININ SON FAİZ KARARI NE OLMUŞTU?
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası Para Politikası Kurulu, haziran ayında politika faizi olan bir hafta vadeli repo ihale faiz oranını yüzde 46'da sabit tutmuştu. Merkez Bankası gecelik vadede borç verme faiz oranını da yüzde 49 oranından bırakarak değişikliğe gitmemişti.
ECB FAİZ KARARI
Avrupa Merkez Bankası (ECB), yedi toplantı üst üste faiz indiriminin ardından bugün gerçekleşecek politika toplantısında faiz oranlarını sabit bırakması bekleniyor. Banka, ABD-AB ticaret belirsizliğinin netleşmesini bekleyerek yeni bir adım atmaktan kaçınıyor. Son bir yıl içerisinde politika faizini yüzde 4’ten yüzde 2’ye çeken ECB, pandeminin ve Rusya-Ukrayna savaşının tetiklediği yüksek enflasyonu kontrol altına almayı başardı. Ancak ekonomik büyümenin halen kırılgan olması, ECB’nin temkinli davranmasına neden oluyor. ECB’nin bugünkü faiz kararında politikadan çok, uluslararası ticaret dengeleri belirleyici olacak gibi görünüyor.
